Saviez-vous que, dans « Vive le roi ! », le premier mot est un verbe ? À savoir, le verbe vivre à la troisième personne du singulier du subjonctif, mode choisi pour exprimer le souhait.
S’exclamer « Vive le roi ! » revient à souhaiter une longue vie à Sa Majesté. Or, ce fait tend à s’oublier, si bien que nombreux sont ceux qui négligent l’accord et qui écrivent « Vive les vacances ! » au lieu de « Vivent les vacances ! »
Cette omission de l’accord est ce que l’on appelle une grammaticalisation, autrement dit un figement linguistique : le verbe perd son plein statut de verbe, pour devenir un simple mot-outil, une interjection, une exclamation, semblable à « youpi » si l’on veut. En somme, les locuteurs ont tendance à oublier qu’il s’agit du verbe vivre, comme on s’en rend compte au fait qu’il s’emploie désormais pour bien autre chose que des réalités vivantes.
Littérature Portes Ouvertes 
Cela étant, j’aurais tendance à conserver l’accord uniquement si le référent est un ou des animés (« vivent le roi et la reine ! ») et à adopter l’invariabilité pour des référents non animés (« vive les vacances ! »), car je ne pense pas que les vacances « vivent », qu’elles aient une existence comme en ont une les animés.
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